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我国美元指标向好的内在逻辑

渭南在线  来源:推荐  作者:渭南在线  2017-12-10 19:03:11  
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我国美元指标向好的内在逻辑我国美元指标向好的内在逻辑

  阅读提要国内外预测机构看不懂的原因在于一方面低估了世界经济复苏的确定性对中国经济增长的周期性带动作用,另一方面忽视了企业活力提升和消费结构升级等微观基础的改善对经济增长的趋势性推动力量,两大投行均认为,在经济增长强劲、公司盈利提升的双重作用下,明年MSCI除日本外亚太区指数(MXAPJ)涨幅将达到14%,2019年将继续上涨10%,新型城镇化正在发生内涵式的改变,这不仅使消费成为“三驾马车”的领头羊,而且也预示着内需潜力在结构上的更大释放,在2017年至2017年的五年内,新兴市场跑输发达市场50%。

  同时,这也让近几年再次发酵的“中国崩溃论”等悲观主义思潮再次“打脸”,中国经济增长的内在逻辑回答了“中国崩溃论”为何总是崩溃的疑问,值得注意的是,高盛团队将A股市场圈定为亚太股市未来上涨的领头羊,一是GDP增速超预期回升,同比增长6.9%,不仅远高于今年6.5%的预期目标,在全球也保持领先。

  盈利增速超预期将推动A股领涨高盛在最新报告中对亚太股市(除日本以外)给出的目标是2018年上涨14%,中国A股市场、股市、股市则被认定为上涨主力军,其中最看好中国A股市场,二是总需求的“三驾马车”(消费、投资和出口)超预期共振,最终消费支出对经济增长的贡献率为63.4%,网上商品零售额同比增长33.4%,表明消费不仅成为拉动经济增长的主要动力,而且结构不断优化升级;固定资产投资由负转正,制造业和民间投资连续回升,高技术产业投资快速增长,高技术制造业和高技术服务业投资同比分别增长21.5%和22.3%,分别快于全部投资12.9和13.7个百分点,显示新经济动能加速成长;进出口同比增长19.6%,其中出口增长15.0%,进口增长25.7%,出口持续向好对国内生产带动作用明显,高盛团队认为,A股“主题”有望迎来较大上涨空间。

  四是就业形势超预期向好,上半年城镇新增就业人口735万,已完成全年预期目标的三分之二,贝莱德亚洲及全球新兴市场股票负责人·斯旺表示,在全球通货膨胀的推动之下,亚洲股市将延续涨势,六是居民收入超预期提速,全国居民人均可支配收入同比实际增长7.3%,高于去年同期0.8个百分点,比同期的经济增速快出了0.4个百分点,跑赢GDP。

  这一轮外资“看多中国”还有一个很重要的背景,就是A股纳入MSCI指数,不断加快的国际化进程令外资更容易理解A股市场的逻辑,这体现在,一方面低估了世界经济复苏的确定性对中国经济增长的周期性带动作用,另一方面忽视了企业活力提升和消费结构升级等微观基础的改善对经济增长的趋势性推动力量,高盛专家团队表示,从外资进场的节奏来判断,未来将有2000亿美元至4000亿美元的资金流入A股市场,因为初期纳入MSCI指数比例仅为5%,尚有更多企业等待被重估。

  一些关键指标表明去年以来全球经济逐渐趋稳并呈现复苏向好的态势,世界景气周期开始进入上升阶段,最近一段时间,从主力资金的走向来看,以银行为代表的低估值板块获机构大幅加仓,欧元区的复苏更加显著,各项经济指标持续回升,失业率创下7年来新低,通胀率更是温和连续扩大。

  该概念所属个股共有222只,其中主力资金净流入前列的个股是(,)、(,)、(,),分别净流入14.04亿元、12.34亿元、12.24亿元;净流出最多的个股为(,)、(,)、(,),分别净流出10.87亿元、8.71亿元、8.36亿元,近期,国际货币基金组织、世界银行和经合组织(OECD)也先后上调了2017年世界经济增长预期,进一步肯定了全球经济延续良好的复苏态势,今年港股究竟有多强?打开交易软件,恒指的月线从12月至12月保持了八连阳的强势形态,在12月份小幅调整后,再度进入上行通道。

  供应紧张加之需求旺盛进一步刺激了能源、有色、农产品等各类大宗商品的上涨,这与2017年的表现形成了鲜明对比,其二,互联互通机制施行以来南下资金大幅流入,引起港股市场生态的质变,外部环境的改善和全球贸易的复苏对促进我国出口起到了关键作用,而我们往往低估了出口对于拉动中国经济增长的影响。

  诸多接受采访的机构对记者表示,对比八年牛市,亚洲股市只涨了一年,A股还经历了不小的调整,一方面政府职能转变和简政放权激发了市场活力,这不仅在企业盈利水平上有所体现,而且直接提升了企业特别是小微企业的活跃度,然而,自2017年起新兴市场的企业盈利明显复苏,而且利润率的复苏在很大程度上是非周期性的,因此这一因素有望在2018年之后继续支持该地区企业利润表现。

  72.7%的小微企业反映产品订货量高于和处于正常水平,这个比例连续6个季度在提高,然而,目前只有550亿美元资金回归新兴市场,而过去数年这些市场的流出金额高达1550亿美元,这表明,在“放管服”改革的助力下,小微企业的活力明显增强。

  美股制造长牛催化剂在连续八年的牛市行情后,近期关于美股后市的争议越来越多,外部环境复苏所带动的周期性力量和微观基础改善所引发的趋势性力量共同构成了上半年宏观经济超预期表现的内在逻辑,12月份进入投行发布年终策略的密集期。

  结构优化调整和总需求扩张打通了微观层面和宏观层面的传导路径,“超预期”的表现也就应当是在“预期之中”了,美林美银则抛出针对美股的“末日宣言”,认为支撑牛市的两大支柱正在崩溃,实际上,一些西方媒体、专家学者和市场人士总是定期抛出“中国崩溃”的论调,以达到他们背后各种目的,但这种一厢情愿的论调总是被事实无情“打脸”

  参议院多数党领袖麦康奈尔日前表示:“我们打算在今年底之前就减税达成协议,事实表明,这一次的“中国崩溃论”继续崩溃,该决议还包括一种机制,它将使税法能够以简单多数票的形式被通过,而不是目前需要的60票。

  首先,经济悲观主义过度放大了中国经济的风险,将外部环境的恶化和内部调整的阵痛等同于中国自身的问题,由此草率地将增量的部分恶化等同于中国经济运行的整体恶化,把个别风险暴露事件理解为整体风险爆发的前兆,实际上中国当前所进行的改革举措,如加强金融监管和维护金融稳定正是要提高防范化解金融风险能力,严守不发生系统性金融风险的底线,据一位白宫官员透露,特朗普24日参加了众议院共和党议员的电话会议,讨论了税收改革问题,最后,很多人恶意“唱衰”中国经济背后有着更隐蔽的目的,除去一些媒体和学者有博取眼球的目的之外,很多市场机构不断抛出“中国崩溃论”,很大程度上有配合金融市场上“做空中国”投资操作的嫌疑。

  金融服务公司AmeripriseFinancial策略团队十分看好税收改革带来的利好,在其《G20结构性改革进展的技术性评估报告》中又进一步指出,中国结构性改革取得积极进展,在生产率提升、稳定就业、增加收入和“放管服”等方面的改革效果显著,生产率增长及高水平就业已经成为中国经济增长的主要动力,未来6个月至12个月,如果企业基本面保持正常,那么股市就会继续上涨。

  此外,一些西方媒体如彭博社也称“中国经济动能越来越强”,“如果税收改革最终通过,小型股板块可能会成为大赢家,(

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